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PREZZO

  • Articolo

Si applica a: Calcolo visivo misura tabella calcolata colonna calcolata

Restituisce il prezzo per un valore nominale di \$ 100 per un titolo i cui interessi vengono pagati su base periodica.

Sintassi

PRICE(<settlement>, <maturity>, <rate>, <yld>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Parametri

Termine Definizione
settlement Data di regolamento del titolo. La data di regolamento del titolo è la data successiva alla data di emissione in cui il titolo viene ceduto all'acquirente.
maturity Data di scadenza del titolo. La data di scadenza è la data in cui scade il titolo.
rate Tasso di interesse annuo della cedola del titolo.
yld Rendimento annuale del titolo.
redemption Valore di riscatto del titolo per \$100 di valore nominale.
frequenza Numero di pagamenti della cedola all'anno. Per i pagamenti annuali frequency = 1; per i pagamenti semestrali frequency = 2; per i pagamenti trimestrali frequency = 4.
basis (Facoltativo) Tipo di base da usare per il conteggio dei giorni. Se basis viene omesso, si presuppone il valore 0. I valori accettati sono elencati dopo questa tabella.

Il parametro basis accetta i valori seguenti:

Basis Base per conteggio dei giorni
0 o omesso US (NASD) 30/360
1 Effettivo/effettivo
2 Effettivo/360
3 Effettivo/365
4 Europeo 30/360

Valore restituito

Prezzo per il valore nominale \$100.

Osservazioni:

  • Le date vengono archiviate come numeri di serie sequenziali in modo da consentirne l'uso nei calcoli. In DAX il 30 dicembre 1899 è il giorno 0, mentre il 1° gennaio 2008 è il giorno 39448 perché cade 39.448 giorni dopo il 30 dicembre 1899.

  • La data di regolamento è la data in cui un acquirente acquista una cedola, ad esempio un'obbligazione. La data di scadenza è la data in cui scade una cedola. Si supponga, ad esempio, che un'obbligazione trentennale venga emessa il 1° gennaio 2008 e che venga acquistata da un acquirente sei mesi dopo. La data di emissione sarà il 1° gennaio 2008, la data di regolamento sarà il 1° luglio 2008 e la data di scadenza sarà il 1° gennaio 2038, ovvero 30 anni dopo il 1° gennaio 2008, la data di emissione.

  • I parametri settlement e maturity vengono troncati a numeri interi.

  • I parametri basis e frequency vengono arrotondati al numero intero più vicino.

  • Viene restituito un errore nei casi seguenti:

    • Il parametro settlement o maturity non rappresenta una data valida.
    • settlement ≥ maturity.
    • rate < 0.
    • yld < 0.
    • redemption ≤ 0.
    • Il valore di frequency è qualsiasi numero diverso da 1, 2 o 4.
    • base < 0 o base > 4.

  • Questa funzione non è supportata per l'uso nella modalità DirectQuery se usata in colonne calcolate o nelle regole di sicurezza a livello di riga.

Importante:

  • Quando N > 1 (N è il numero di cedole pagabili tra la data di liquidazione e la data di riscatto), PRICE viene calcolato come segue:

    $$\text{PRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(N - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})})} \bigg] + \bigg[ \sum^{N}_{k=1} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \bigg[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}} \bigg]$$

  • Quando N = 1 (N è il numero di cedole pagabili tra la data di liquidazione e la data di riscatto), PRICE viene calcolato come segue:

    $$\text{DSR} = \text{E} - \text{A}$$

    $$\text{T1} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} + \text{redemption}$$

    $$\text{T2} = \frac{\text{yld}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{DSR}}{\text{E}} + 1$$

    $$\text{T3} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}}$$

    $$\text{PRICE} = \frac{\text{T1}}{\text{T2}} - \text{T3}$$

    dove:

    • $\text{DSC}$ = numero di giorni dal regolamento alla data della cedola successiva.
    • $\text{E}$ = numero di giorni nel periodo della cedola in cui cade la data di regolamento.
    • $\text{A}$ = numero di giorni dall'inizio del periodo della cedola alla data di regolamento.

Esempio

Dati Descrizione dell'argomento
15/2/2008 Data di regolamento
11/15/2017 Data di scadenza
5,75% Percentuale della cedola semestrale
6,50% Percentuale rendimento
\$100 Valore di riscatto
2 La frequenza è semestrale
0 Base 30/360

La query DAX seguente:

EVALUATE
{
  PRICE(DATE(2008,2,15), DATE(2017,11,15), 0.0575, 0.065, 100, 2, 0)
}

Restituisce il prezzo per un'obbligazione in base ai termini specificati in precedenza.

[Valore]
94,6343616213221