DURATION

s’applique à :colonne calculéetable calculéemesurecalcul visuel

Retourne la durée macauley pour une valeur d’analyse supposée de \$100. La durée est définie comme la moyenne pondérée de la valeur actuelle des flux de trésorerie et est utilisée comme mesure de la réponse d’un prix des obligations aux changements de rendement.

Syntaxe

DURATION(<settlement>, <maturity>, <coupon>, <yld>, <frequency>[, <basis>])

Paramètres

Terme	Définition
settlement	Date de règlement de la sécurité. La date de règlement de la sécurité est la date après la date d’émission lorsque la sécurité est échangée avec l’acheteur.
maturity	Date de maturité du titre. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du titre.
coupon	Taux de coupon annuel de la sécurité.
yld	Rendement annuel du titre.
frequency	Nombre de paiements de coupons par an. Pour les paiements annuels, fréquence = 1 ; pour semi-annuel, fréquence = 2 ; pour les trimestres, fréquence = 4.
basis	(Facultatif) Type de base du nombre de jours à utiliser. Si la base est omise, elle est supposée être 0. Les valeurs acceptées sont répertoriées sous ce tableau.

Le paramètre basis accepte les valeurs suivantes :

Basis	base du nombre de jours
0 ou omis	US (NASD) 30/360
1	Réel/réel
2	Réel/360
3	Réel/365
4	Europe 30/360

Valeur de retour

Durée de Macauley.

Remarques

• Les dates sont stockées sous forme de numéros de série séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans les calculs. Dans DAX, le 30 décembre 1899 est le jour 0 et le 1er janvier 2008 est 39448 car il est de 39 448 jours après le 30 décembre 1899.

• La date de règlement est la date à laquelle un acheteur achète un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration d’un coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation de 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’elle est achetée par un acheteur six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2008, la date de règlement serait le 1er juillet 2008 et la date d’échéance est le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date du 1er janvier 2008.

• le règlement et la maturité sont tronqués en entiers.

• la fréquence et la base sont arrondies à l’entier le plus proche.

• Une erreur est retournée si :

  • le règlement ou l’échéance n’est pas une date valide.
  • ≥ échéance.
  • coupon < 0.
  • yld < 0
  • la fréquence est un nombre autre que 1, 2 ou 4.
  • base < 0 ou base > 4.

• Cette fonction n’est pas prise en charge pour une utilisation en mode DirectQuery lorsqu’elle est utilisée dans les colonnes calculées ou les règles de sécurité au niveau des lignes (RLS).

Exemple

de données	Description
07/01/2018	Date de règlement
01/01/2048	Échéance
8.0%	Coupon de pourcentage
9.0%	Rendement du pourcentage
2	La fréquence est semi-annuelle (voir ci-dessus)
1	Base réelle/réelle (voir ci-dessus)

Requête DAX suivante :

EVALUATE
{
  DURATION(DATE(2018,7,1), DATE(2048,1,1), 0.08, 0.09, 2, 1)
}

Retourne la durée macauley d’une liaison avec les termes spécifiés ci-dessus.

[Valeur]
10.9191452815919