YIELD

Se aplica a:columna Calculadatabla calculadaMedidacálculo visual

Devuelve el rendimiento de una seguridad que paga intereses periódicos. Use YIELD para calcular el rendimiento de los bonos.

Sintaxis

YIELD(<settlement>, <maturity>, <rate>, <pr>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Parámetros

Término	Definición
settlement	Fecha de liquidación de la seguridad. La fecha de liquidación de la seguridad es la fecha posterior a la fecha de emisión cuando la seguridad se intercambia al comprador.
maturity	Fecha de vencimiento de la seguridad. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira la seguridad.
rate	Tasa anual de cupones de la seguridad.
pr	El precio de la seguridad por valor facial \$100.
redemption	El valor de canje de la seguridad por valor facial \$100.
frequency	Número de pagos de cupones por año. Para pagos anuales, frequency = 1; para semestrales, frequency = 2; para trimestrales, frequency = 4.
basis	(Opcional) Tipo de base de recuento de días que se va a usar. Si se omite la base, se supone que es 0. Los valores aceptados se enumeran debajo de esta tabla.

El parámetro basis acepta los siguientes valores:

Basis	base de recuento de días de
0 o se omite	US (NASD) 30/360
1	Actual/actual
2	Real/360
3	Actual/365
4	European 30/360

Valor devuelto

Rendimiento de la seguridad.

Comentarios

• Las fechas se almacenan como números de serie secuenciales para que se puedan usar en los cálculos. En DAX, el 30 de diciembre de 1899 es el día 0 y el 1 de enero de 2008 es 39448 porque es de 39.448 días después del 30 de diciembre de 1899.

• La fecha de liquidación es la fecha en que un comprador compra un cupón, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira un cupón. Por ejemplo, supongamos que un bono de 30 años se emite el 1 de enero de 2008 y lo adquiere un comprador seis meses después. La fecha de emisión sería el 1 de enero de 2008, la fecha de liquidación sería el 1 de julio de 2008 y la fecha de vencimiento sería el 1 de enero de 2038, que es 30 años después del 1 de enero de 2008, fecha de emisión.

• Si hay un período de cupón o menos hasta el canje, YIELD se calcula de la siguiente manera:

  $$\text{YIELD} = \frac{(\frac{\text{canje}}{100} + \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}): (\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}))}{\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}}{\text{frequency}})} \times \frac{\text{frequency} \times \times \text{E}}{\text{DSR}}$$

  donde:

  • $\text{A}$ = número de días desde el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación (días acumulados).
  • $\text{DSR}$ = número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha de canje.
  • $\text{E}$ = número de días del período del cupón.

• Si hay más de un período de cupón hasta el canje, YIELD se calcula a través de cien iteraciones. La resolución usa el método Newton, en función de la fórmula utilizada para la función PRICE. El rendimiento se cambia hasta que el precio estimado dado el rendimiento está cerca del precio.

• la liquidación y la madurez se truncan en enteros.

• frequency y base se redondean al entero más cercano.

• Se devuelve un error si:

  • liquidación o vencimiento no es una fecha válida.
  • El parámetro settlement es mayor o igual que maturity.
  • tasa < 0.
  • El parámetro pr es menor o igual que 0.
  • El parámetro redemption es menor o igual que 0.
  • frequency es cualquier número distinto de 1, 2 o 4.
  • base < 0 o base > 4.

• Esta función no se admite para su uso en el modo DirectQuery cuando se usa en columnas calculadas o reglas de seguridad de nivel de fila (RLS).

Ejemplo

Data	Descripción
15-Feb-08	Fecha de liquidación
15-Nov-16	Vencimiento
5,75 %	Porcentaje del cupón
95,04287	Precio
100 USD	Valor de canje
2	Frecuencia semestral (ver más arriba)
0	Base 30/360 (vea más arriba)

La siguiente consulta DAX:

EVALUATE
{
  YIELD(DATE(2008,2,15), DATE(2016,11,15), 0.0575, 95.04287, 100, 2,0)
}

Devuelve el rendimiento de un bono con los términos especificados anteriormente.

[Valor]
0,0650000068807314