YIELD

Ισχύει για:Υπολογιζόμενη στήληΥπολογιζόμενος πίνακαςΜέτρηση υπολογισμού απεικόνισης

Επιστρέφει την απόδοση για ένα χρεόγραφο που αποδίδει τόκο περιοδικά. Χρησιμοποιήστε YIELD για να υπολογίσετε την απόδοση του ομολόγου.

Σύνταξη

YIELD(<settlement>, <maturity>, <rate>, <pr>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Παράμετροι

Όρος	Ορισμός
settlement	Η ημερομηνία διακανονισμού του χρεόγραφου. Η ημερομηνία διακανονισμού του χρεόγραφου είναι η ημερομηνία μετά την ημερομηνία έκδοσης κατά την οποία το χρεόγραφο αποτελεί αντικείμενο συναλλαγής με τον αγοραστή.
maturity	Η ημερομηνία λήξης του χρεόγραφου. Η ημερομηνία λήξης είναι η ημερομηνία κατά την οποία λήγει το χρεόγραφο.
rate	Η ετήσια ισοτιμία κουπονιού του χρεόγραφου.
pr	Η τιμή του χρεογράφου ανά \100 $ ονομαστικής αξίας.
redemption	Η τιμή εξαργύρωσης του χρεογράφου ανά \$100 ονομαστικής αξίας.
frequency	Ο αριθμός των πληρωμών κουπονιού ανά έτος. Για ετήσιες πληρωμές, frequency = 1, για εξαμηνιαία τιμή, frequency = 2, για τριμηνιαία, frequency = 4.
basis	(Προαιρετικό) Ο τύπος βάσης μέτρησης ημερών που θα χρησιμοποιηθεί. Εάν παραλείπεται η basis, θεωρείται ότι είναι 0. Οι αποδεκτές τιμές παρατίθενται κάτω από αυτόν τον πίνακα.

Η παράμετρος basis αποδέχεται τις ακόλουθες τιμές:

Basis	βάση μέτρησης Ημερών
0 ή παραλείπεται	US (NASD) 30/360
1	Πραγματική/πραγματική
2	Πραγματική/360
3	Πραγματικό/365
4	Ευρωπαϊκή 30/360

Τιμή επιστροφής

Η απόδοση του χρεόγραφου.

Παρατηρήσεις

• Οι ημερομηνίες αποθηκεύονται ως διαδοχικοί σειριακοί αριθμοί, ώστε να μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε υπολογισμούς. Σε DAX, η 30ή Δεκεμβρίου 1899 είναι η ημέρα 0 και η 1η Ιανουαρίου 2008 είναι η 39448, επειδή είναι 39.448 ημέρες μετά την 30ή Δεκεμβρίου 1899.

• Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η ημερομηνία κατά την οποία ένας αγοραστής αγοράζει ένα κουπόνι, όπως ένα ομόλογο. Η ημερομηνία λήξης είναι η ημερομηνία κατά την οποία λήγει το κουπόνι. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα ομόλογο διάρκειας 30 ετών εκδίδεται την 1η Ιανουαρίου 2008 και έχει αγοραστεί από έναν αγοραστή έξι μήνες αργότερα. Η ημερομηνία έκδοσης θα είναι η 1η Ιανουαρίου 2008, η ημερομηνία διακανονισμού θα είναι η 1η Ιουλίου 2008 και η ημερομηνία λήξης θα είναι η 1η Ιανουαρίου 2038, η οποία είναι 30 έτη μετά την 1η Ιανουαρίου 2008, η οποία είναι η ημερομηνία έκδοσης.

• Εάν υπάρχει μία περίοδος κουπονιού ή λιγότερο μέχρι την εξαργύρωση, YIELD υπολογίζεται ως εξής:

  $$\text{YIELD} = \frac{(\frac{\text{redemption}}{100} + \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}) - (\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}})}{\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}})} \times \frac{\text{frequency} \times \text{E}}{\text{DSR}}$$

  όπου:

  • $\text{A}$ = Ο αριθμός των ημερών από την έναρξη της περιόδου κουπονιού έως την ημερομηνία διακανονισμού (δεδουλευμένες ημέρες).
  • $\text{DSR}$ = Ο αριθμός των ημερών από την ημερομηνία διακανονισμού μέχρι την ημερομηνία εξαγοράς.
  • $\text{E}$ = Ο αριθμός των ημερών στην περίοδο κουπονιού.

• Εάν υπάρχουν περισσότερες από μία περίοδοι κουπονιού μέχρι την εξαγορά, YIELD υπολογίζεται μέσω εκατό επαναλήπτων. Η ανάλυση χρησιμοποιεί τη μέθοδο Newton, με βάση τον τύπο που χρησιμοποιείται για τη συνάρτηση PRICE. Η απόδοση αλλάζει μέχρι η εκτιμώμενη τιμή δεδομένης της απόδοσης να είναι κοντά στην τιμή.

• Οι παράμετροι settlement και maturity περικόπτονται σε ακέραιους.

• Οι μετρήσεις frequency και basis στρογγυλοποιούνται στον πλησιέστερο ακέραιο.

• Επιστρέφεται σφάλμα εάν:

  • Η παράμετρος settlement ή maturity δεν είναι έγκυρη ημερομηνία.
  • settlement ≥ maturity.
  • ποσοστό < 0.
  • pr ≤ 0.
  • εξαργύρωση ≤ 0.
  • Η τιμή frequency είναι οποιοσδήποτε αριθμός εκτός από 1, 2 ή 4.
  • basis < 0 ή basis > 4.

• Αυτή η συνάρτηση δεν υποστηρίζεται για χρήση σε λειτουργία DirectQuery όταν χρησιμοποιείται σε υπολογιζόμενες στήλες ή σε κανόνες ασφάλειας σε επίπεδο γραμμών (RLS).

Παράδειγμα

Δεδομένα	Περιγραφή
15-Φεβ-08	Ημερομηνία διακανονισμού
15-Νοε-16	Ημερομηνία λήξης
5.75%	Ποσοστό κουπονιού
95.04287	Τιμή
\$100	Τιμή εξαγοράς
2	Η συχνότητα είναι εξαμηνιαία (βλ. παραπάνω)
0	Βάση 30/360 (βλ. παραπάνω)

Το παρακάτω DAX ερώτημα:

EVALUATE
{
  YIELD(DATE(2008,2,15), DATE(2016,11,15), 0.0575, 95.04287, 100, 2,0)
}

Επιστρέφει την απόδοση ενός ομολόγου με τους όρους που καθορίζονται παραπάνω.

[Τιμή]
0.0650000068807314